大农化
❖ 年初至今的业绩反映了两大业务（种子和作物保护）部门的销量增长、对新技术的需求以及在可控项目上的卓越表现；
❖ 作物保护部门年初至今的业绩得益于新产品和生物制品两位数的销量增长；
❖ 种子部门年初至今的业绩反映了对其最新杂交种和品种的需求、强劲的运营执行力以及对外许可业务的增长
❖ 由于年初至今的业绩表现、增量可控杠杆效益以及增长平台的优势，上调2025年全年业绩指引3。
近日，科迪华农业科技（纽约证券交易所代码：CTVA）公布了截至2025年9月30日的2025年度第三季度及前9个月财务业绩。
截止2025年9月30日的第三季度，公司净销售额较去年同期增长4%。同期有机销售额1增长6%，几乎所有区域均实现增长。
种子净销售额增长5%，有机销售额1增长7%。价格/产品组合上升3%，主要受北美2和欧洲、中东、非洲2地区推动，公司针对新技术产品的价值定价策略持续执行。销量增长4%，主要反映了北美2玉米种植面积的增加以及拉丁美洲 safrinha 季作物的提前交付。
作物保护净销售额增长3%，有机销售额1增长5%。销量增长7%，由新产品和生物制品需求驱动。价格下降2%，主要由于拉丁美洲的市场动态。
持续经营业务的GAAP利润和每股收益分别为17.4亿美元和每股2.54美元。
营运息税折旧摊销前利润1和营运每股收益1分别为34.0亿美元和每股3.11美元。
公司更新了2025年全年业绩指引3，预计净销售额在177亿至179亿美元之间。营运息税折旧摊销前利润1预计在38亿至39亿美元之间。营运每股收益1预计在每股3.25至3.35美元之间。
公司提供了2026年的初步展望3，预计营运息税折旧摊销前利润1中值为41.8亿美元。
公司首席执行官Chuck Magro说：“科迪华农业科技在整个公司范围内实现了第三季度业绩的强劲表现，这强化了我们的信念，即我们的两项业务作为独立的上市公司将继续蓬勃发展。在作物保护领域，对差异化技术和生产力提升的需求支持了利润率扩张，而种子业务则继续受益于其在先进遗传学方面的优势、对外许可业务的增长以及持续的成本控制。
我们计划在2026年下半年进行的拆分是基于我们的信念，即：这将创造长期价值，因为‘新科迪华’和‘分拆公司’将通过更聚焦的战略、量身定制的资本配置策略和更强的灵活性来巩固其市场领导者的地位。在此之前，科迪华农业科技将作为一个拥有统一愿景的公司，继续执行增长平台和财务框架：为农民、股东、员工和我们称之为家园的社区创造价值。”
公司动态
2025年10月1日，公司宣布计划分拆为两家独立的上市公司：“新科迪华”，专注于作物保护领域的差异化技术解决方案，包括生物制品；以及“分拆公司”，致力于先进遗传学和新兴技术，包括基因编辑、杂交小麦和生物燃料。该交易预计于2026年下半年完成。
独特的市场机遇：分拆使每家公司能够制定量身定制的创新、运营设计和市场进入策略。
以农民为中心的灵活性：两家公司将能更好地为农民提供更多选择和亟需的技术，在动态的全球市场中最大化并保护产量。
资本配置优化：每项业务都将拥有财务灵活性和目标投资级信用评级，以追求长期增长，包括有机增长和通过收购增长。
1. 有机销售额、营运每股收益和营运息税折旧摊销前利润为非GAAP指标。详见第6页的进一步讨论。
2. 北美定义为美国和加拿大。欧洲、中东、非洲定义为欧洲、中东和非洲。
3. 公司未提供前瞻性基础上最可比的GAAP指标。详见第7页的进一步讨论。
