大农化网报道：一份行业风险分析报告指出，印度拟议中的百草枯二氯化物禁用令，不太可能对当地农化行业造成均匀冲击。大型多元化企业凭借其业务广度能够较好地消化单一除草剂品种的损失，而小型制剂商、专业化营销商和进口商则可能面临更为显著的经营压力。
印度农业部于2026年7月13日发布《2026年百草枯二氯化物禁用令草案》，依据《杀虫剂法》（1968年）拟禁止该除草剂的进口、生产、销售、运输、分销及使用。报告指出，虽然该禁令草案主要从公共健康角度出发，但其商业影响可能波及整个供应链——从海外生产商和印度进口商，到制剂商、分销商乃至农户。
业内估算印度百草枯市场规模约为150亿卢比（约合1.57亿美元）。然而，确定各公司的具体风险敞口难度较大，因上市农化企业通常按除草剂、杀虫剂、杀菌剂等产品大类披露营收，而非按单个分子细分。分析认为，禁令的影响将集中在相对较小的一批企业身上，而非均匀分布在全行业。
大型企业：体量大但风险可控
上市公司中，UPL因在灭生性除草剂领域的规模和市场份额，可能拥有最大的百草枯绝对敞口。但得益于其多元化产品组合和庞大的业务体量，对整体业务的影响预计较为有限。Dhanuka Agritech是另一家重要的印度营销商，以Ozone 24% SL品牌销售百草枯，除草剂在该公司业务中占有相当比重，但其产品组合涵盖多个其他品种，百草枯销售的损失仅占其除草剂总收入的一部分。
Rallis India和Coromandel International在集团层面的预期影响较小，因为百草枯在其整体业务中占比有限。分析特别指出，Coromandel在化肥领域拥有更大的业务敞口。
比例上更为显著的冲击可能落在业务集中度较高的企业身上。Crystal Crop Protection于2023年从先正达收购了Gramoxone®在印度的商标权，作为该国最知名的百草枯品牌之一，该公司可能面临不容忽视的经营风险。
海外供应端与库存风险同样值得关注
拟议禁令还可能影响印度以外的企业，因为印度对百草枯原药进口高度依赖。贸易数据显示，中国（包括台湾地区）占印度百草枯原药进口的大部分。印度企业主要作为制剂商、品牌所有者和分销商运作，而非核心分子的生产商。因此，全面禁令将把部分上游冲击传导至中国原药生产商。
印度进口商还面临潜在的库存风险。在拟议监管行动之前，市场已出现采购增加的情况，表明部分公司可能在预期限制措施出台前建立了一定库存。若最终法令未提供充分的过渡期或允许销售的时间窗口，这些库存将难以合法消化。草案中拟议的生产禁令还可能波及印度以外的业务——分析指出，除非最终法令提供豁免条款，否则印度企业为出口而生产的百草枯制剂也将面临损失。
此外，政府公布的数据显示，持有百草枯相关许可证的单位达1503家。然而，该数字并不代表有1503家独立的百草枯原药生产商。印度的农药许可框架涵盖原药生产、制剂加工、分装和贴标等多种活动，实际具备合成百草枯原药能力的企业数量远小于此数，大多数持证方为制剂加工商。
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