2026年7月30日，利尔化学股份有限公司（简称“利尔化学”）发布公告称，7月29日，久远集团、化材科技与华润双鹤签署了附生效条件的《股份转让协议》，久远集团、化材科技拟分别将持有公司160,087,446股股份、28,015,303股股份，占公司总股本的20.00%、3.50%，合计188,102,749股股份，占公司总股本的23.50%，转让给华润双鹤，转让价格30.07元/股，转让总价5,656,249,662.43元。
本次权益变动后，利尔化学控股股东将由久远集团变更为华润双鹤，利尔化学的实际控制人将变更为中国华润。
本次权益变动后，久远集团和化材科技仍分别持有利尔化学30,288,563股股份、39,342,712股股份，占公司总股本的3.78%、4.92%，合计69,631,275股份，占公司总股本的8.70%。
表1 本次权益变动前后，相关主体持有公司股份情况
公告显示，本次权益变动系久远集团和化材科技贯彻落实中央和中物院关于聚焦主责主业、深化国有企业改革要求的具体举措。华润双鹤系落实“十五·五”战略规划构建合成生物第二增长曲线，加快合成生物科技成果转化，突破产业化瓶颈，进一步增强上市公司业绩规模，提升中小投资者回报的重要举措。
利尔化学主要从事农药原药、制剂产品的研发、生产与销售，布局了七大生产基地，拥有涵盖化工原料、中间体、原药及制剂各生产环节的较为完整的产业链条，是国内最大的氯代吡啶类农药原药和制剂的生产企业，也是国内大规模的草铵膦、精草铵膦原药生产企业。此外，利尔化学还同步构建了合成生物制造产业平台，具备从工程菌株构建、中试到商业化量产的全链条能力。
从顶层产业逻辑来看，本次收购并非简单跨界布局农化板块，而是华润双鹤补齐合成生物第二增长曲线的关键一步。据了解，生物制造是国家重点扶持的战略性新兴产业，当前合成生物技术与传统化学合成已从相互竞争转向深度耦合，合成生物可解决化学合成中手性分子等选择性难题、化学合成反应步骤长、收率低等痛点，化学合成则能够完成合成生物产品的后期衍生、规模化量产落地等挑战，二者结合已是医药、农药、新材料领域产业升级主流路径。而农药是合成生物技术重要落地场景，绿色、低毒、高效植保产品契合全球农业可持续发展长期趋势，行业成长空间广阔。
据了解，华润双鹤自2022年切入合成生物赛道，2023年设立合成生物研究院，搭建七大核心技术平台，业务覆盖医药、保健类新食品、农兽药、新材料四大领域，多项关键技术实现突破，多款储备产品即将推向市场。此前公司研发管线持续推进，但缺少合规生产资质、规模化化工制造基地与成熟全球销售渠道，若自建产能将面临资质审批、产线建设、渠道拓展等长期投入。收购利尔化学后，公司可直接承接完整农药生产资质、成熟制造平台与海内外销售网络，大幅缩短实验室技术到商业化落地周期，成为快速做大合成生物产业的核心路径。
本次交易具备双向深度协同价值，双方资源、技术、渠道形成互补共赢格局。对利尔化学而言，华润双鹤可快速导入合成生物储备产品及技术，发挥利尔化学成熟的研产销平台和渠道优势，加快利尔化学从化学农药向生物制造、从农药细分龙头向综合植保供应商、从原药向制剂、从仿制向创新4个转变，实现生物制造业务转型，进入全球农药前10位。
对华润双鹤而言，利尔化学拥有连续流化工工艺、丰富化工中间体储备，能够与公司合成生物技术融合，搭建“生物+化学”双重技术壁垒，构筑低成本、大规模制造护城河；同时，利尔化学全球化布局可补齐华润双鹤海外业务短板，利尔化学深度嵌入拜耳、巴斯夫、科迪华等国际巨头的全球供应链，在美国、巴西、东南亚等市场具备成熟的产品登记能力与海外子公司运营体系，助力华润双鹤快速搭建全球化经营网络。
经营层面，本次并购有望持续增厚华润双鹤整体盈利水平。利尔化学作为细分行业龙头，经营稳定性与市场竞争力突出，交易落地后华润双鹤将形成传统制药主业、合成生物创新业务双增长曲线。华润双鹤依托License Out模式打造“研发—技术输出—收益—再研发”的创新闭环，借助本次并购实现以资本换资源、以技术换收益、以收益养创新，一举提升精细化工制造、全球化市场网络、合成生物产业化三大核心能力，形成以技术驱动增长的产业闭环，加快从传统制药企业向创新技术型企业转型，持续提升全体中小股东投资回报。
目前，交易已完成上市公司董事会审议，同时取得控股股东、实际控制人及交易对方内部原则性同意，后续还需履行多项法定流程，包括待审计及评估/估值工作完成后再次召开董事会、交易双方完成内部决策、提交华润双鹤股东会审议、报请有权国有资产监管部门审批，以及完成有权部门的经营者集中审查和其他法律法规要求的批准、核准、备案或许可手续。
业内人士认为，本次收购是央企医药平台紧跟国家生物制造战略、通过市场化并购补齐产业短板的标杆案例。交易顺利落地后，华润双鹤将打通国内市场与海外全球化渠道，搭建医药、农兽药双赛道生物制造产业矩阵。后续随着业务整合稳步推进、全球市场渠道持续开拓，本次并购蕴藏的长期产业价值与业绩增长潜力将逐步释放。
