2026年5月8日，北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司（简称“颖泰生物”）通过全景网“投资者关系互动平台”举办了业绩说明会，公司董事长陈伯阳，公司董事、总经理、董秘刘晓亮，财务负责人杨玉松参与接待，并回复了投资者提出的相关问题。
问1：公司2025年亏损2.57亿元，较上年减亏3.3亿元，减亏的主要原因是什么？盈利修复是否可持续？
答：2025年公司归母净利润较上年减亏约3.3亿元，主要得益于3个方面：一是降本增效成效显著，公司全面推行精益生产与成本管控，带动自产产品毛利率提升；二是组织优化与运营效率显著提升；三是联营单位受行业景气度回升影响，经营亏损减少。随着行业供给侧改革深化、公司核心优势产品体系持续培育，盈利修复具备可持续基础。
问2：公司经营活动现金流净额达5.99亿元，同比增长139.70%，与净利润存在明显背离，原因是什么？
答：经营活动现金流净额大幅增长至5.99亿元，与净利润的背离主要由于账面亏损与现金流出的差异。公司2025年亏损主要源于资产减值损失和权益法确认的投资亏损，二者均未导致现金流出。实际经营层面，公司持续加强应收账款及存货管理，营运效率提升，主营业务保持了良好的现金回笼能力。这也体现了公司在行业低谷期仍具备较强的造血能力。
问3：公司对中间体业务的未来规划是什么？该业务何时能够扭亏？
答：中间体业务2025年受氟化物、氯化物价格大幅下跌影响，仍处于亏损状态。公司已采取主动减产、结构调整等措施控制损失。从中长期看，公司将依托光气资源、氟化物中间体等优势，向新材料及高端化学品制造延伸，培育高附加值产品系列。随着行业产能出清推进和价格逐步企稳，中间体业务经营压力有望逐步缓解。
问4：海外需求端是否有明显复苏迹象？公司海外业务展望如何？
答：2025年公司国外业务实现营收28.12亿元，占总营收的51%，毛利率13.59%。2025年全球农药渠道库存处于合理偏低位置，中国农药出口强劲增长趋势预计在2026年延续。公司在海外拥有多个农药自主登记证，先发优势突出。随着全球补库存需求释放，公司海外业务有望持续受益。
问5：公司如何看待2026年4月1日起部分农药原药出口退税政策取消的影响？
答：该政策精准指向落后的产能过剩品种，旨在整治行业内卷外化顽疾，倒逼产业向技术、品牌和全球价值链高端转型。公司凭借合规的生产能力、海外自主登记证资源以及与国际农化巨头的长期合作关系，有望在此次政策调整中获得结构性优势。
问6：公司未来战略重点是什么？在农药行业“反内卷”趋势下有何布局？
答：公司未来战略聚焦三大方向：一是原药业务，集中资源打造核心优势产品；二是制剂业务，加快推进原药制剂化，统筹登记、配方、生产、销售资源实现协同；三是特种化学品，依托光气资源等优势，向新材料及高端化学品延伸，培育新利润增长点。在行业政策催化下，具备制剂生产与海外登记能力的企业将获得结构性优势，公司将持续巩固登记证资源、深化客户合作，把握行业高质量发展机遇。
